Эффективные решения для оценки и управления рисками при проведении операций на финансовых рынках

Риск-менеджмент в QUIK

Являясь полнофункциональным фронт-офисом, комплекс QUIK обладает полноценной системой риск-менеджмента с различными режимами как pre trade, так и post trade контроля совершаемых операций.

Базово в QUIK предусмотрено две схемы маржинального кредитования: с контролем абсолютных значений лимитов по инструментам и с контролем текущей стоимости и величины кредитного «плеча». Из-за удобства применения чаще используется вторая схема. Ее суть состоит в следующем. Финансовая организация — пользователь комплекса QUIK — задает для своих трейдеров или клиентов только максимальный размер заемных средств. Этот параметр рассчитывается исходя из стоимости клиентских активов и заданного коэффициента кредитования (так называемого «плеча»).

Для управления маржинальными позициями банк может установить глобальный лимит заемных средств, распространяющийся на всех его клиентов или только на клиентов
субброкера или трейдера. Глобальный лимит может быть установлен по каждому виду ценных бумаг, по денежным средствам, а также для разных торговых счетов, что позволяет финансовому институту более «тонко» управлять своей внутренней ликвидностью.

Для оперативного управления маржинальной торговлей на финансовых рынках разработаны специализированные программные продукты — терминал CoLibri (для спот-рынков) и терминальный модуль CoLibri FM (для срочных рынков). Данные продукты используются в работе риск-менеджеров и осуществляют мониторинг денежных счетов, уровня маржи, автоматически формируют и отправляют клиенту margin-calls, генерируют отчеты по регламентам ФСФР.

В свете событий осени 2008 года стала видна проблема недостаточного контроля за проведением сделок РПС и РЕПО и возникающими по ним обязательствами. ARQA Technologies, будучи технологическим партнеромучастников рынка, не осталась в стороне от этого вопроса. В системе риск-менеджмента QUIK были сделаны соответствующие нововведения:

• добавлены возможности по контролю таких параметров адресных заявок, как «код расчетов», «контрагент», «размер дисконта». Ограничения можно настроить на выбранную группу клиентов;
• разработан механизм одновременного ведения двух позиций по каждому счету — первая позиция отражает текущее состояние бумажного и денежного счетов, а вторая — состояние счетов после проведения всех отложенных расчетов;
• реализована возможность задать максимальный размер «лонга» и/или «шорта» по инструменту, задать суммарную стоимость всех «лонгов» и/или «шортов», а также ограничить общую нетто-стоимость позиции.

Система оценки и управления позициями и рисками midQORT

Система мидл-офиса midQORT обеспечивает мониторинг и управление позициями и рисками с учетом всех групп участников (собственных трейдеров, клиентов, контрагентов) и всех рынков (биржевых и внебиржевых).

С точки зрения инвестиционных рисков система позволяет проводить онлайн-мониторинг внутренних лимитов на контрагентов, трейдеров, на определенный субсчет, а также на вложения в определенную отрасль. Применение этих механизмов позволяет оперативно отслеживать ограничения, задаваемые внутренней политикой риск-менеджмента банка, контролировать операции трейдеров.

Комплекс midQORT осуществляет расчет и мониторинг всех основных показателей маржинальной торговли, в том числе уровни маржи и задолженности. Он автоматически рассчитывает признаки маржинальной и необеспеченной сделки, а также уровни маржи по сделкам в режиме онлайн.

В midQORT существует широкий спектр оповещений, которые система формирует в автоматическом режиме. Можно настроить список моментов времени в течение дня, когда система должна в автоматическом режиме зафиксировать уровни маржи по всем маржинальным клиентам и отразить их в реестре маржинальных событий. Данный инструментарий может использоваться, в частности, для мониторинга и ведения истории тех показателей, которые ежедневно попадают в обязательный отчет о маржинальной торговле.

Для удобства отслеживания cash-flow в midQORT разработан ряд отчетов, предназначенных для просмотра информации об обязательствах по активам, в том числе на определенную дату в будущем, в разрезе собственных обязательств банка и обязательств его контрагентов.

Системы midQORT и QUIK по умолчанию интегрированы друг с другом — из QUIK в midQORT поступает рыночная информация, информация о заявках и сделках, из midQORT в QUIK передаются корректировки лимитов и позиций, технологические транзакции. Интеграция реализована в режиме реального времени.

Таким образом, совместное использование QUIK и midQORT предоставляет возможность эффективной работы на биржевых и внебиржевых рынках с обеспечением высокого уровня управления рисками.

Полная версия статьи...