Настройка и контроль ограничений
capQORT позволяет настраивать и контролировать ограничения в соответствии с требованиями регуляторов, инвестиционными декларациями и внутренними требованиями управляющих компаний.
В capQORT сформирована система ограничений, позволяющая эффективно управлять рисками портфелей. Для этого можно отобрать активы по ряду признаков, сгруппировать их, а затем провести контроль стоимостей по абсолютной величине или их доли в СЧА портфеля.
Отбор инструментов
Система позволяет определить группы инструментов, операции с которыми будут контролироваться, следующими способами:
- Перечислить инструменты в явном виде
- Осуществить подбор инструментов по следующим критериям:
- видам инструментов
- эмитентам и гарантам
- индустриям (многоуровневая структура)
- рейтингам агентств (международным, суверенным)
- кодам государственной регистрации, CFI
- вхождению в индексы
- дополнительным признакам (ликвидность, бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, вхождение в котировальные листы, вхождение в ломбардный список ЦБ РФ)
- сроку до погашения/оферты
- фундаментальным показателям эмитента (собственный капитал эмитента, собственный доход до уплаты налогов, EBITDA)
- произвольным классификаторам, сформированным самостоятельно
- Объединить разные группы инструментов в аналитические группы, указав объединение или пересечение множеств
Ограничения
В системе можно контролировать ограничения по текущей или плановой позиции. Дополнительно реализована возможность контроля позиции на промежуточные даты, что позволяет, отслеживать увеличение свободных денежных средств в определенные даты для размещения их в краткосрочных инструментах.
Для контроля соответствия параметров портфеля инвестиционной декларации используется следующие типы ограничений:
- на структуру портфеля (в т.ч. с учетом открытых позиций по сделкам РЕПО, доли актива относительно среднемесячного притока/оттока средств фонда и т.п.)
- на заявки (интервал допустимого отклонения цены от рыночной, максимальный размер заявки)
- на контрагентов
- на отклонение структуры портфеля от модельного портфеля
- на дюрацию (контроль средней дюрации портфеля, максимальной дюрации каждой облигации, входящей в портфель)
- на позицию по ПФИ
- длящиеся
Ограничения могут быть объединены в группы и применены к одному портфелю или группе портфелей. Факты нарушения ограничений фиксируются в журнале, содержащем информацию о величине отклонения, составе нарушения и ходе устранения нарушения. Кроме того, при нарушении ограничений рассылаются уведомления на электронную почту или через терминал capQORT.
Кроме существующих в системе ограничений для контроля возможно использовать внешнюю риск-систему.
При создании ограничений система позволяет предварительно протестировать их на существующих портфелях перед реальным применением.
Для тестирования уже действующих ограничений основной системы предусмотрены тестовые заявки. Такие заявки не изменяют позицию, но учитываются при pre-trade контроле ограничений у пользователя, выставившего тестовую заявку.
Режимы контроля ограничений
В случае подачи заявок через терминал системы capQORT ограничения могут применяться:
- для Pre-trade контроля (проверки при подаче заявок)
При этом возможны следующие режимы работы:- Уведомляющий — при нарушении ограничения заявка отправляется исполняющему брокеру. При этом формируется уведомление и рассылается уполномоченным сотрудникам управляющей компании
- Требующий подтверждения — при нарушении ограничения заявка направляется исполняющему брокеру только после ее подтверждения уполномоченным сотрудником управляющей компании
- Блокирующий — при нарушении ограничения заявка не может быть отправлена на исполнение в торговую систему
- для Post-trade контроля
В этом случае проверка на нарушение ограничений проводится по текущему или плановому состоянию портфеля. В результате проверки в случае выявления нарушений формируются и рассылаются уведомления. Информация о нарушенных ограничениях и операциях, приводящих к нарушениям, сохраняется в системе. - для End-of-day контроля
В этом случае используются длящиеся ограничения, позволяющие анализировать статистические отклонения портфеля за промежуток времени от заданных параметров (например, количество дней за период, при закрытии которых доля акций в портфеле превышала заданный параметр).
Активные и нарушенные ограничения по портфелю и группе портфелей наглядно отображаются в Портфельном органайзере.
В системе есть возможность наложить запрет на покупки или продажи определенных групп инструментов. Кроме того, могут быть настроены ограничения на исполнение рыночных заявок для того, чтобы избежать существенного влияния на цены активов.